Estratégia do Macro Hedge Fund A Estratégia do Fundo de Hedge é a força motriz da habilidade dos gerentes de hedge funds de gerar retornos para seus investidores. Uma das estratégias mais prolíficas é a macro estratégia global, que se concentra em investir em instrumentos cujos preços flutuam com base nas mudanças nas políticas econômicas, juntamente com o fluxo de capital em todo o mundo. As macro estratégias globais geralmente se concentram em instrumentos financeiros que são abrangentes e se movem com base no risco sistêmico. O risco sistêmico ou o risco de mercado não são específicos de segurança. Em geral, os gerentes de portfólio que se comercializam no contexto das macro estratégias globais se concentram em estratégias cambiais, estratégias de taxas de juros e estratégias de índices de ações. Estratégias de moeda As estratégias de gerenciamento de portfólio de moeda geralmente se concentram na força relativa de uma moeda em relação a outra. Um par de moedas é cotado como um valor relativo de moeda para outra moeda e o par flutua com base em vários fatores diferentes. Os comerciantes de moeda seguem a política econômica e monetária global, juntamente com a diferença entre taxas de juros de curto prazo de um país em relação à sua contra-moeda. Os principais pares de moedas, que são moedas de países desenvolvidos versus o dólar dos EUA, são extremamente líquidos e comercializam 24 horas por dia, 6 dias por semana. A maioria das negociações cambiais tem lugar no mercado interbancário. A liquidação geralmente ocorre dentro de 2 dias de negociação, e é por isso que também é referido como o mercado à vista. Uma das principais vantagens da negociação de moedas é que a alavancagem empregada no mercado pode atingir 100-1. Isso significa que, para cada dólar atribuído a uma transação de moeda, 99 dólares podem ser emprestados. Esse tipo de alavancagem permite que os comerciantes de moeda melhorem seus ganhos, mas cria riscos substanciais de perda para um investidor. Os instrumentos de moeda incluem contratos de futuros, transações no balcão, instrumentos de opção e instrumentos de taxas de juros. Taxa de juros Os gestores de carteira de taxas de juros, que se concentram em macro estratégias globais, geralmente investem em instrumentos que seguem as taxas da dívida global soberana. Isso inclui instrumentos do Tesouro dos EUA, instrumentos de dívida europeia, bem como outras dívidas governamentais de países emergentes e emergentes. A maioria desses tipos de instrumentos são negociados nos mercados de caixa ou derivativos que são dominados por fundos institucionais junto com bancos e bancos de investimento. A alavancagem dentro dos mercados de dívida não é tão alta como alavancagem nos mercados de moeda, mas ainda é relativamente substancial. A maioria das operações de derivativos negociadas com dívida pública ocorrem em bolsas de futuros regulamentadas. As estratégias incluem movimentos direcionais diretos sobre a dívida pública, juntamente com a negociação de valor relativo, em que um gerente de carteira negocia um instrumento de dívida em relação a outro. Os instrumentos de dívida estão disponíveis em bolsas de futuros, mercados de balcão e contratos de opções. O Índice de Indexação de Indexação de Stock Index os gestores de portfólio usam índices de capital para criar carteiras de investimentos que superarão quando as taxas de juros se movem mais baixas (ou neutras) e o crescimento no país de origem do índice de ações está em alta. Em geral, as estratégias de índice são direcionais, mas muitos gerentes de portfólio comercializam índices em formato de divulgação e usam esses instrumentos para criar estratégias de valor relativo. Os índices de patrimônio estão disponíveis em bolsas de futuros, trocas de opções e também como fundos negociados em bolsa. As macro estratégias globais se concentram em ativos líquidos que geralmente não incluem riscos além dos riscos de mercado, como risco de crédito ou riscos de liquidez. Muitos gerentes usam análises técnicas, juntamente com fatores fundamentais para controlar suas decisões comerciais. Alguns gerentes empregam estratégias de commodities e usam mercados amplamente seguidos, como petróleo, ouro e prata. Esses tipos de instrumentos geralmente geram tendências de preços potenciais e rentáveis durante ambientes inflacionários e deflacionários. A chave para o sucesso é empregar controles de recompensa de risco forte em um portfólio e acompanhar as influências econômicas e monetárias que podem mudar o escopo dos fluxos de capital globais. Obtenha informações abrangentes e atualizadas sobre 6100 Hedge Funds, Fundos de Fundos e CTAs no banco de dados do Barclay Global Hedge Fund. Dados ao vivo GRÁTIS em 6448 Hedge Funds Estratégia de Macro CTAsGlobal O que é uma estratégia de macro global Uma estratégia de macro global é um fundo de hedge ou uma estratégia de fundos mútuos que baseia suas participações, como posições longas e curtas em vários valores mobiliários, renda fixa. Mercados de moeda, commodities e futuros. Principalmente sobre os pontos de vista econômicos e políticos gerais de vários países, ou seus princípios macroeconômicos. Por exemplo, se um gerente acredita que os Estados Unidos estão em recessão, ele pode vender ações curtas e contratos futuros sobre os principais índices dos EUA ou o dólar americano, ou ver uma grande oportunidade de crescimento em Singapura, pode levar posições longas nos ativos de Singapura. DESEMPREGANDO A Macro Macro Global Os fundos macro globais criam carteiras em torno de previsões e projeções de eventos em grande escala a nível nacional, continental e global, implementando estratégias oportunistas de investimento para capitalizar as tendências macroeconômicas e geopolíticas. Os fundos macro globais são considerados entre os fundos menos restrito disponíveis, pois geralmente colocam qualquer tipo de comércio que eles escolherem usando quase qualquer tipo de segurança disponível. Tipos globais globais de fundos globais Existem vários tipos generalizados de fundos macro globais que existem em 2016, a maioria dos quais visa lucrar com vários fatores de risco sistêmicos e de mercado. Os fundos macroeconômicos globais discretos constroem carteiras ao nível da classe de ativos com base em uma visão de alto nível dos mercados globais. Este tipo de fundo de macro global é considerado o mais flexível, pois os gerentes podem ficar longos ou curtos com qualquer tipo de ativos em qualquer lugar do mundo. Os fundos macro globais do conselheiro de negociação de commodities (CTA) usam vários produtos de investimento, mas em vez de criar carteiras com base em visões de alto nível, esses fundos usam algoritmos baseados em preços e tendências para ajudar a construir carteiras e executar os negócios de fundos. Os fundos de macro globais sistemáticos usam análises fundamentais para construir carteiras e executar trades usando algoritmos. Este tipo de fundo é essencialmente um híbrido de fundos globais discricionários de macro e CTA. Estratégias globais de macro Os fundos macro globais geralmente usam uma combinação de estratégias de negociação baseadas em moeda, baseadas em taxas de juros e baseadas em ações. No contexto das estratégias monetárias, os fundos normalmente buscam oportunidades com base na força relativa de uma moeda para outra. Os fundos monitoram e projetam políticas econômicas e monetárias em todo o mundo e fazem negociações de divisas altamente alavancadas usando futuros, avanços, opções e transações no local. As estratégias de taxa de juros geralmente investem em dívida soberana, fazendo apostas direcionais, bem como negócios de valor relativo. No que diz respeito às estratégias de índice de ações, os fundos macro globais fazem apostas direcionais específicas do país nos índices de mercado usando futuros, opções e fundos negociados em bolsa (ETFs). Os negócios do índice de commodities também estão incluídos nesta categoria. Certos fundos globais de macro empregam estratégias focadas em apenas países de mercados emergentes. Comércio global de macro: lucrando em uma nova economia mundial Capítulo 1 Pesquisando a paisagem macro global 3 Tipos de estratégias macro globais 3 Perfil de retorno e alocações 6 Fundos de cobertura e macro global 7 Capítulo 2 Processo de Negociação, Negociação de Dimensionamento e Monitoramento de Desempenho 11 Manutenção de um Processo rigoroso 12 Objetividade e Preconceito 12 Tomando Perdas 15 Dimensão da Posição 16 Volatilidade Ajustando o Tamanho da Posição 17 Folha de Dimensionamento da Posição 21 Comércio Temático 21 Razão Sharpe 22 Taxa Sortino 23 Valor em Risco 23 Utilização de Risco 24 Desempenho de Monitoramento 27 Análise de Tendências 29 Atalhos Bloomberg 31 Capítulo 3 Back-Tests, Consultas e Analogias 33 Simples Back-Tests e Consultas 33 Um Exemplo de Construção de uma Consulta 34 Correlações e análises históricas 40 Capítulo 4 Os blocos de construção da macro global Negociação: A Importância de Ações, Renda Fixa, Câmbio e Mercadorias em Macro Global 45 O Quatro Produto Grupos 45 Avaliação das relações entre ativos 50 Capítulo 5 Análise técnica 55 Pontos fortes e fracos da análise técnica 55 Tipos de gráficos 56 Volume e interesse aberto 63 Posicionamento CFTC 64 Médias móveis 66 Bandas Bollinger 67 Padrões de reversão 67 Cabeça e ombros 68 Tops e partes inferiores triplas 69 Padrões de Continuação 70 Elliott Wave Theory 74 Multidão de Psicologia e Exibições Contrarian 84 Técnico de Mercado Chartered (CMT) 87 Bloomberg Shortcuts 88 Capítulo 6 Negociação Sistemática 91 Uma Breve Definição de Negociação Sistemática 91 Estrutura para Construir um Modelo Sistemático 92 Ativos ou Grupos de Produtos 92 Fatores de Risco 98 Paridade de Risco 100 Parte Dois: Fundação Global de Negociação de Macro Capítulo 7 Câmbio em Macro Global 107 O Papel do Dólar dos Estados Unidos 107 Moedas de negociação 109 Regimes de Moedas 111 Técnicas de Avaliação para Câmbio 120 Atalhos Bloomberg 134 Capítulo 8 Patrimônio Líquido 137 Índice de Patrimônio Geral 137 Derivados Patrimoniais 140 técnicas de avaliação para ações 149 Bloomb (LIBOR) 170 Swaps de taxa de juros 172 Fundos federais (Fed) 172 Conversões indexadas durante a noite (OIS) 173 Contratos de taxa de juros (FRAs) 176 US Fixed Income Futures 177 Crédito Soberano 180 Curva Soberana 181 Inversão de Curva 181 Credit Default Swaps (CDS) 182 Fundos Negociados em Bolsa (ETFs) 187 Atalhos Bloomberg 188 Capítulo 10 Mercadorias 195 Drivers de Suprimentos 196 Drivers de Demanda 197 Estoque Final 198 Contango e Retrocesso 198 Retorno e Volatilidade 200 Gás Natural 219 Metais Preciosos 223 Metálicos industriais 231 Atalhos Bloomberg 264 Capítulo 11 O papel dos bancos centrais na macro global 269 Objetivos da política monetária 269 Ferramentas usadas pelos bancos centrais 271 A Impossível Trindade 275 Base monetária 276 Fornecimento de dinheiro 276 Limite zero e a armadilha de liquidez 279 Equilíbrio quantitativo 279 interpretação Comunicação do banco central 282 Bancos Centrais 286 Atalhos da Bloomberg 310 Apêndice: Programas do Fed durante o Financ Ial Crisis 311 Capítulo 12 Dados Econômicos e Demografia 315 Medindo o Crescimento 315 Emprego e População 317 Balança de Pagamentos 320 Indicadores do Governo 323 Indicadores de Consumo 325 Indicadores da Indústria e Serviços 326 Atalhos Bloomberg 333 Sobre o Autor 341 GREG GLINER trabalhou recentemente na AQR Capital Management on O time global de alocação de ativos e como analista da Tudor Investment Corporation, um fundo global de hedge macro com foco em macro discricionária em ações, commodities, câmbio e renda fixa. Antes disso, ele estava com Thracian Capital (um hedge fund semeado pelo Man Group PLCGLG), onde ele era um gerente de portfólio. A Gliner também trabalhou no BNP Paribas em seu negócio de derivativos patrimoniais e foi também com o Citigroups Financial Institution Group na banca de investimentos, onde esteve envolvido em diversas operações de MampA, equity e dívida. Ele possui MBAs da Columbia Business School e da London Business School, e tem uma licenciatura e uma BA da Universidade de Miami (OH) em finanças e história. Gliner promete todos os lucros pessoais da venda deste livro para a instituição de caridade.
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